华泰证券指出，2020年“618”活动优惠力度明显提高，首先本次“618”活动得到了社会各界的大力支持，电商平台之间竞争激烈，直接补贴及消费券发放力度大;其次此次活动主体增加了抖音、快手两大社交平台，直播元素得以强化。疫情后周期中，消费者线上购物习惯得到强化，品牌及产品触网动力增强，电商基础设施建设完善程度提高，未来电商GMV增长势头仍然较强。随着“618”活动推进，各大平台及品牌方销售表现乐观，带动上半年消费热潮到来，有望进一步刺激消费复苏。从细分赛道看，预计化妆品、休闲零食和直播电商将延续高速增长态势。

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