八年前竞拍取得万家基金40%股权,国际实业(000159.SZ)如今选择清仓退出,聚焦实体经济。

早在2012年,国际实业以2.09亿元的价格参与竞拍取得万家基金40%股权,并采用权益法核算长期股权投资,此部分的股权投资收益也成为国际实业在过往几年间“保壳”的关键。

长江商报记者梳理发现,2013年至2020年,国际实业持有万家基金股权产生的收益合计约为2.67亿元。期间自2014年开始,国际实业扣非净利润连续六年亏损,直至去年才扭亏为盈。

随着传统油品及房地产业务业绩逐步恢复,国际实业计划卖出万家基金股权,支持现有主业发展。重组草案显示,国际实业将以9.5亿元的价格向新动能基金公司出售所持全部万家基金40%股权,受让方新动能基金公司为山东省省属一级企业。本次交易完成,本就具有浓厚山东股东背景的万家基金,将完全实现股东方“山东化”。

但需要注意的是,此前高度依赖投资业务的国际实业,本次资产出售虽然会获得9.5亿元资金,但其公司测算2020年备考投资收益和净利润将分别在原有基础上下降90.52%、96.9%。

而在本次资产出售前,上月末国际实业还将所持万家基金40%股权抵押给了新动能基金公司,获得3.5亿元额度的借款,股贷结合的方式换取资金支持。

八年前竞拍入股万家基金如今清仓退出

7月21日晚间,国际实业披露重大资产出售草案。上市公司拟将其持有的万家基金40%股权转让给新动能基金公司,由新动能基金公司支付现金对价,本次交易完成后,公司不再持有万家基金的股权。

根据评估,万家基金股东全部权益价值估值为24.6亿元,较其2020年末合并口径归母净资产10.54亿元增值14.06亿元,增值率133.36%,万家基金40%股权的评估结果为9.84亿元,最终交易双方确定本次交易的价格为9.5亿元。

值得关注的是,虽然总部位于上海,但一直以来万家基金都有着很浓厚的“山东系”背景。资料显示,万家基金在2002年成立初期的名字的为天同基金,由天同证券、湖南湘泉集团和上海久事公司共同出资成立,2007年更名为万家基金。

2007年11月,天同证券将其所持万家基金60%股权转让给齐鲁证券(即中泰证券前身),湖南湘泉集团将其所持万家基金20%股权转让给深圳市中航投资公司。2009年8月,齐鲁证券再将万家基金11%股权转让给山东省国资公司。

直至2012年,国际实业通过拍卖的方式分别作价10460万元,取得上海久事公司、深圳市中航投资公司各自持有的万家基金20%股权,累计耗资2.09亿元取得万家基金40%股权。

2018年2月份,山东国资控股公司挂牌转让万家基金11%股权,挂牌底价6808.78万元,国际实业与上海朴承组成联合体共同参与本次竞购。但最终,国际实业未能如愿竞拍成功。而齐河众鑫以8178.78万元的价格取得万家基金11%股权。成为后者第三大股东。

截至今年3月末,中泰证券、国际实业、齐河众鑫分别持有万家基金49%、40%、11%股权。天眼查显示,中泰证券的实控人为山东省国资委,齐河众鑫的实控人为中国民营企业500强永锋集团的总经理刘锋,且刘锋也是中泰证券的董事之一。

而本次交易的对手方新动能基金公司成立于2018年,是山东省省属一级企业,由山东省财政厅直接履行出资人职责。这也意味着,本次股权转让完成后,万家基金的股东将全部“山东化”。

作为老牌公募基金,万家基金虽然不是头部公募基金,但其规模在近年来也保持稳步提升趋势。2019年至2021年一季度,万家基金分别实现营业收入7.13亿元、11.83亿元、3.45亿元,归母净利润8592.1万元、21490.89万元、5328.48万元。

天天基金网显示,截至今年6月末,万家基金的股票型、混合型、债券型、指数型及货币型的基金分别有12只、83只、48只、11只、13只,规模分别为35.71亿元、655.06亿元、540.69亿元、23.65亿元、949.34亿元。

交易后备考净利润或下降97%

曾三次参与万家基金股权竞拍的国际实业,为何要将所持股份全部清仓?

据国际实业透露,通过本次交易,公司实现部分投资业务板块的剥离,有利于支持公司现有主营业务的发展,落实公司既定产业战略。未来上市公司将集中优势资源,进行业务拓展和产业延伸。

不仅如此,由于万家基金属于公募行业,对资本金要求较高,如果未来万家基金有进一步的增资安排,国际实业认为继续持股对公司的资金要求较高,不利于公司主业的发展。

但长江商报记者也注意到,除了向新动能基金出售万家基金股权之外,国际实业还将此部分股权作为抵押,向新动能基金借款,可谓做到了“物尽其用”。

上月末,国际实业以持有的万家基金40%股权以及全资子公司新疆中化房地产名下部分资产提供质押担保,向新动能基金申请额度3.2亿元的借款,年利率为9%。换言之,向新动能基金出售的万家基金40%股权,已经提前被国际实业质押给了股权受让方。

重组草案显示,新动能基金将分三次向国际实业支付股权交易价款。其中,第一次支付2.85亿元,第二次支付4.75亿元,并在付款前扣减其前期向国际实业发放的而国际实业尚未清偿的委托贷款本息。

值得关注的是,一直以来国际实业所持万家基金40%股权都采用的权益法核算长期股权投资,此部分投资收益也成为国际实业最主要的利润来源。

2013年至2020年,国际实业持有万家基金股权产生的收益分别为1842.93万元、1953.49万元、2052.7万元、2116.1万元、3907.45万元、2763.8万元、3436.84万元、8596.36万元,合计约为2.67亿元。

同期,国际实业净利润数合计为3.69亿元,且主业获利能力不佳,一直处于盈亏交替的“保壳”边缘。特别是在2014年开始,国际实业连续六年扣非净利润亏损,直至2020年才扭亏为盈。

2020年和2021年一季度,国际实业分别实现营业收入5.53亿元、1.54亿元,同比增长28.29%、848.15%;净利润8871.48万元、3402.77万元,同比增长191.67%、222.94%;扣非后净利润1391.32万元、426.64万元,同比增长188.5%、126.65%。

2020年,国际实业的油品销售及仓储业务、房地产业务及其他业务收入占主营业务收入的比例分别为79.95%、10.82%、9.23%。

从财务数据层面来看,出售万家基金股权,对国际实业最直接的影响就是投资收益下降,并带动净利润下降。根据备考报表,交易完成后,2020年国际实业的投资收益将由交易前的9496.28万元下降至899.92万元,归母净利润由8871.48万元下降至275.12万元,降幅分别高达90.52%、96.9%。

国际实业表示,虽然交易后备考盈利能力下降,但同时本次交易后预计公司将获得9.5亿元及标的资产期间损益部分对应的现金对价,回收的资金可为上市公司今后面临的主营业务结构调整提供资金支持,同时也可用于补充公司营运资金。

(记者 ZB)