2022年以来,受美联储政策转向等影响,A股情绪面趋于谨慎。本周一,A股将正式进入虎年交易时段。展望节后A股,业内人士普遍认为,随着多个利空因素的消化完毕以及货币财政等政策的陆续发力,A股将迎来开门红,春季行情有望开启。

货币财政政策将发力

年初以来,海外市场大跌抑制A股表现。但春节期间,境外市场整体表现较好。

春节期间(1月28日到2月4日),亚洲股市涨幅居前,香港恒生指数和日经225指数分别上涨4.34%和2.7%;美国三大股指标准普尔、纳斯达克、道琼斯分别上涨1.55%、2.38%、1.05%;欧洲股市表现平平,德国DAX指数、法国CAC40指数分别下跌1.43%、0.21%,英国富时100指数上涨0.67%。富时A50期货长假期间上涨近2%。

中国1月官方制造业PMI为50.1,环比回落0.2个百分点,高于临界点,制造业扩张步伐有所放慢。业内预计,一季度将成为包括货币财政政策在内的不少宏观政策的操作窗口。

国家发改委表示,适度超前开展基础设施投资,扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。推进新型基础设施建设,加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。加强重大项目用地用海用能等要素保障,用好用足中央预算内投资、地方政府专项债券。

最近两个月,央行先后宣布全面降准和降息。春节后流动性合理充裕依然可期。央行副行长刘国强日前指出,要把货币政策工具箱开得再大一些,保持总量稳定,避免信贷塌方。业内认为,未来货币政策将继续发力稳增长,精准支持实体经济的重要领域和薄弱环节。

公募基金发行已回暖

市场资金面上,基金发行回暖,机构全面启动自购。1月下旬以来,公募基金发行已回暖。1月17日至28日,偏股基金新发754亿元,全月累计发行1028亿元,基本回到正常水平。与此同时,公募自购规模也在增加。仅1月26日至1月28日3天,就有22家公募基金公告自购,规模超14亿元。多家私募、券商资管也加入自购大军。其中,九坤投资、幻方量化等8家私募宣布将合计自购不低于7.9亿元旗下产品。

此外,全球头号对冲基金桥水基金披露,其海外发行的中国基金资产总值突破340亿元,公司正进一步加码人民币资产。

节后市场或迎反弹

进入2022年,A股在海外市场下跌等诸多利空的冲击下走弱。展望节后,受访的业内专家认为,稳增长的政策组合拳已经在路上,中国经济今年料将出现“前低后高”的态势,这也给A股未来的走势打下坚实基础,成为对冲外部市场波动性的重要筹码。

对此,兴业证券首席策略分析师张启尧分析称,“春节假期,境外市场整体表现较好。市场逐步消化美联储加息预期,风险偏好整体有所回升。节后随着境内外风险的逐渐缓解、政策宽松持续落地、存量博弈格局逐步改善、热门赛道拥挤度回落至低位之下,市场将迎来开门红。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者称,“节日期间外围市场的上涨为A股打下了基础,A股开门红的概率很大。从中期来看,A股市场有望展开春季攻势。节前投资者担心的一些利空因素,已经在一定程度上提前反映到市场的下跌之中,这也为节后A股的反攻创造了条件。虎年A股可重点关注大消费行业以及新能源龙头股,港股重点关注科技互联网。”

在海通证券首席策略分析师荀玉根看来,1月市场下跌源于担忧国内稳增长力度、境外加息、俄乌关系紧张等,扰动因素正消散,春季行情只是迟到,不会缺席。

方正证券首席市场分析师赵伟表示,A股虎年不但会实现开门红,而且开市第一个交易日有望高开高走,个股普涨为主,大盘涨幅也有望超预期,虎年的大盘也有望阳线报收。操作上逢低关注金融、新能源、信息技术、智能汽车概念、影视传媒等。

中金公司认为,虎年A股“有惊无险,机遇大于风险”。虽然A股市场不确定性仍不少,但政策趋松、增长逐步改善、市场整体估值不高等有利因素,可以让投资者根据市场主要矛盾的变化,把握阶段性和结构性机遇。

(记者 陈燕青)

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