联接基金限制大额申购后，中概互联提示溢价风险，资金抄底情绪显现。3月10日，中概互联网ETF发布溢价风险提示公告，而在此前一日，该基金联接基金公告调整限制申购金额至300元。南都记者梳理看到，今年以来，互联网中概ETF基金成为资金追捧对象，跟踪恒生互联网科技业等指数的相关ETF合计净流入资金已近400亿元，而基金回报却多数跌超20%。QDII基金成为投资界“新贵”时，一众明星基金经理则选择放松所管理的权益基金申购上限，业内人士认为，基金经理正向市场表态传递积极信号。

中概互联迎抄底 此前联接基金调整限购300元

3月10日凌晨，中概互联网ETF基金公告提示溢价风险。公告称，近期，中概互联网ETF二级市场交易价格波动较大。3月9日，该基金在二级市场的收盘价为1.052元，相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到10.27%。基金管理人易方达基金公司提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

公告日开盘，中概互联网ETF高开低走，不过仍然较前一日上涨，当日收盘报1.055元，涨幅0.29%。而前一次该基金提示溢价风险还是在去年8月。此前的3月8日盘后，易方达基金公司一次性公告8只QDII基金暂停或者调整大额申购，其中包括中概互联网ETF基金联接基金。

这八只基金包括易方达标普信息科技指数、易方达标普医疗保健指数、易方达纳斯达克100、易方达标普500指数、易方达香港恒生综合小型股指数、易方达标普生物科技指数、易方达中短期美元债债基、易方达中证海外中国互联网50ETF联接。易方达基金公司表示，因外汇额度限制，前述8只基金单日认购上限均调整至300元。

易方达基金公司以外，也有其他基金公司面临额度紧张。3月8日，交银中证海外中国互联网指数QDII-LOF公告，因基金境外证券投资额度接近上限，为稳定基金规模，追求平稳运作，该基金自2022年3月8日起，暂停申购(定期定额投资)业务。

今年以来，QDII基金的热度有目共睹。此前，受到俄乌局势影响，国际原油期货价格助推，多只油气主题QDII基金上涨，并发布溢价风险提示。

透过基金份额变化数据还可以看到，投资者对互联网中概的抄底情绪。Wind数据显示，恒生科技指数、恒生互联网科技业指数、中证海外中国互联网50指数、中证港股通互联网指数、中证海外中国互联网30指数、中证港股通科技指数等相关的14只基金，年初以来资金净流入近400亿元。但与此相对应的是，年初以来，这14只基金均下跌超20%。

一冷一热：一众基金经理放松申购金额限制

QDII基金因外汇额度而采取限购，权益类基金则转向挽回投资者信心。3月8日，易方达基金公告，张坤管理的易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金两只基金，从3月9日起均调整在全渠道销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由此前的1万元提升至5万元。

梳理可以看到，前述两只基金已在今年调整过一次每日额度。根据公开内容，两只基金调整从2月7日起金额限制为调整单日单个账户累计不超过1万元。

作为公募界首位千亿基金经理，张坤一次性将限购额度提高5倍，向投资者传递其对自身能力的信心。也在同一日，汇丰晋信基金陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金限额由原本的1千元调高至1万元，增幅10倍。而去年冠军前海开源崔宸龙更是一举将两只基金的最高金额由原来的3万元、5万元调整为100万元。

截至目前，还有包括兴证全球乔迁、富国基金朱少醒、广发基金刘格菘、林英睿、郑澄然，交银施罗德基金何帅等在内的多位明星基金经理放开大额申购上限。

后市如何表现?

与放松大额申购相对应，市场也曾出现限购“潮”。去年12月，有超百只债券基金宣布暂停大额申购。业内人士表示，资金涌入一定程度会影响存量投资者的收益，基金管理人作出基金限购是为保证基金的平稳运作，保护基金持有人利益。在结构性行情中，优质的投资标的有限，基金的规模过大会摊薄收益，大量资金涌入也会一定程度上增加基金经理的调仓难度和冲击成本，从而影响基金的业绩。

站在当前时点，业内人士多认为，随着热门赛道的回调、估值修复，市场将迎来底部机会，可以保持乐观的态度。但市场底部、消费、科技的底何时到来，仍有待观察。不过，可以看到的是，投资者已开始寻找机会。

此前南都《湾区大钱进》栏目中，受访专家曾表示，港股科技企业，由于受到中概股大跌及反垄断法的影响，过去一年多数出现大跌。但从经济转型的角度来看，互联网巨头依然是经济转型最大的受益者，可以说，一定程度具备配置价值，是今年港股比较好的投资方向。

博时黄金ETF基金经理王祥认为，大宗商品的涨势其实已持续了至少1年以上的时间，2021年末开始，俄乌问题开始逐渐在地缘政治的层面发酵起来，成为了新的助燃剂。俄罗斯和乌克兰是原材料出口大国，是影响全球出口的重要力量，两国的原油和天然气在全球出口量占比超过10%。特别是战争的不可预测性导致大量终端需求方不得不提前买入套保或被动补库，进一步造成了价格上涨的自我强化。若地缘风险演变为实际的供应冲击，油价短期强势比较难改变的。历史上看，事件性因素对市场的扰动都偏于短期，且呈现脉冲式的影响。一般而言，事件归于平静之后，短期风险溢价将有所回落。

(记者 叶霖芳)

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