继三大电信运营商齐聚A股后，“三桶油”(中石油、中石化和中海油)也即将会师A股了。日前，证监会发布关于核准中国海洋石油有限公司(简称“中海油”)首次公开发行股票的批复，核准公司公开发行不超过29.9亿股新股。根据此前的披露，中海油预计募资350亿元，是A股今年以来募资最大的IPO。

今年来募资最大的IPO

3月30日收盘后，已经在H股上市的中海油公告称，公司A股IPO发行已经获得证监会核准，核准公司公开发行不超过29.9亿股新股(含行使超额配售选择权所发新股)。也就是说，中海油在A股上市已是“箭在弦上”。

中海油此前曾披露，计划在上交所主板上市，预计募集资金350亿元，用于多个油田开发项目及补充流动资金等。同花顺统计显示，在2022年以来发行上市的A股中，目前募资最多的是晶科能源，为100亿元。

随着中海油的发行上市，这一位置也将易主。在业内看来，虽然中海油募资规模庞大，但预计将有大量机构参与中海油战略配售，锁定新股，实质对市场影响有限。

目前，中海油港股市值在5000亿港元左右，折合人民币为4000多亿元。若加上A股发行募资以及上市后预计可能上涨，中海油市值应该在4000亿元以上，或将进入A股最新总市值榜前20名。

记者注意到，中海油本次发行将启用绿鞋机制，即超额配售选择权，这一机制有利于稳定新股上市后的表现。也就是说，如果新股上市表现不佳跌破发行价时，可以启动绿鞋机制在二级市场买入。

中海油于2001年2月28日在港交所上市交易。同花顺统计显示，近期中海油H股股价接连上涨，去年12月至今股价已经上涨52.92%。

回归A股估值定价会如何?

目前市场最关注的一点是，中海油回归A股市场的估值定价将会如何?

对此，记者进行了简单测算，中海油拟募资金额350亿元，若按超额配售前的26亿股计，则发行价预计13.46元;若按超额配售后的29.9亿股计，则预计发行价11.71元。

目前，中海油H股股价为11港元左右，约为人民币8.9元，若按13.46元发行，则A/H溢价率为51%;若按11.71元发行，则A/H溢价率为31.6%。

财经评论员郭施亮分析表示，“假如按照港股市场的估值回归，那么大概率获得市场资金的追捧。但是，考虑到A股新股会比港股存在一定的溢价空间，所以中海油A股大概率会比H股贵，只是要看贵多少，市场可以承受多少的溢价空间。”

“三桶油”将齐聚A股

随着中海油IPO发行获得核准，“三桶油”也将齐聚A股。此前，中石化2001年8月8日在A股上市、中石油2007年11月5日在A股上市。

目前，中石油的总市值要远超中石化和中海油。行情数据显示，中国石油最新总市值为1.01万亿元。中国石化的市值为5254亿元，大约为中石油的一半。中海油则紧随中石化之后。

2021年，国际原油价格震荡上行。同时，在能源转型背景下，境内天然气需求持续快速增长，“三桶油”业绩皆表现亮眼。中石油预计2021年净利润同比增加710亿元到750亿元，同比增长374%~395%，其2021年年报将于今日披露。

而中石化2021年实现营业收入27408.84亿元，同比增长30.2%;归母净利润712.08亿元，同比增长114%。中海油2021年营收2461亿元，同比增长58.4%;归母净利润为703亿元，同比增长181.7%。

绿色指数科技创始人张仕元向记者表示，“优质的上市公司回归A股，将给广大投资者带来配置核心资产的机会。”在他看来，中海油在港股和美股市场中(2021年已从纽交所退市)，一直是优质上市公司的代表，分红水平较高，且保持逐年增长趋势。此外，该公司的股价表现与国际油价有高度相关性，在当前油价保持相对高位的环境下，公司股价有进一步回归价值中枢的空间。

(记者 张柳静)

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