“我买的20万元理财产品，竟然亏损了3000多元。”市民张阿姨一脸的不解：为什么买银行理财也会亏钱?近段时间，部分商业银行和理财公司发行的理财产品净值波动较大，不少投资者发现，自己不仅基金亏钱，手里的R2/R3级理财有的甚至跌破了净值，也就是净值低于“1”的情况。

理财专家表示，关于理财产品“破净”，近期的两个说法其实并不准确：一是认为理财产品已经“全面破净”，二是将理财产品“破净”等同于“亏损”。

有数据显示，截至2022年3月24日，剔除近6个月无净值的产品，全市场共有28602支理财产品，其中“破净”产品为2218支，占比约7.75%。应该说这个比例并不高，并非理财产品全面“破净”。

另外，所谓的“破净”并不意味着理财产品亏损。目前理财产品期限相对比较长，所谓“破净”理财产品其实仍在封闭期之内。在产品尚未到期前，净值变化只有参考意义，不表示实际亏损。

投资者难以接受理财亏钱的一个重要原因，是对净值化转型的不适应。2022年，《资管新规》长达3年过渡期正式结束，银行理财进入净值化时代，“保本保息”成为过去式，银行理财打破刚性兑付正在逐步实现。

浦发银行大连分行理财师孙诗瑶介绍说，以前的理财产品不披露净值，客户看不到产品净值变化情况。而且在《资管新规》前，银行理财产品对债券估值大多采用“摊余成本法”，可以在剩余期限内把风险和收益“平均分摊到每一天”，使得净值看起来十分平滑。而现在，银行理财产品已经完全净值化，大部分产品必须采用“市值法”进行估值，净值需及时、真实地反映市场波动带来的影响，因而看起来产品净值波动变得更大了。

有专家表示，2022年以来，全球金融市场发生较大波动。银行理财市场作为金融市场的一部分，很难独善其身，这也是理财净值大幅回撤的主要原因。

同时，理财产品“破净”与投资资产变化也有一定关系。部分理财公司正在逐步加大对权益类资产和债券投资，债券资产和权益类资产比例有所上升，这可能使得理财产品净值波动比以往相对更大。

近期，不少银行和理财公司发布公告，解释净值波动情况，安抚投资者。还有部分理财公司动用自有资金，对部分理财产品进行回购。“银行理财目前仍是稳健投资主渠道”，一家股份制银行客户经理表示。据了解，在预期收益方面，正在发售的银行理财产品的业绩基准利率其实并未发生明显变化，截至目前，市场发售的理财产品业绩基准利率多在3.5%左右。

理财专家建议，在理财产品告别刚性兑付时代，投资者在购买银行理财产品时，需要多思量。要权衡产品期限，一般来说，期限长的理财产品收益率要高于期限短的产品，但前者对现金流的要求也更高。同时理性看待风险等级与收益率。收益率越高的产品，其风险等级也就相对越高，出现亏损的概率也更大。

投资者要树立理性投资观念，适应银行理财产品打破刚兑、盈亏自负的大趋势，不因一时的盈亏而冲动赎回产品，树立长期投资、价值投资的理念，通过平衡风险与收益选择适合自己的理财产品。

(记者 邵海峰)

标签： 理财产品 银行理财 理财产品净值 理财专家